玉米上市压力持续存在 价格短期或震荡偏弱

12月4日，显示，今日盘中最高触及2128元/吨，最低下探2108元/吨；截止发稿，现报2110元/吨，跌幅0.61%。

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市场要闻：

俄罗斯海关委员会批准了2025年2月15日-6月30日的谷物出口配额，定为1100万吨，全部分配给小麦和混合麦，配额远低于上年水平。大麦、黑麦和的出口配额将为零。配额外出口关税为50%，但是不低于100欧元/吨。

秋收完毕玉米供应充足，产地卖压持续存在，且当前东北及华北气温转暖，玉米上量偏快，截至11月28日全国玉米售粮进度27%，其中东北进度22%，华北进度27%，均处于往年偏快水平。

11月27日当周玉米深加工企业消费量较前一周小幅上行，为139.60万吨；淀粉加工企业库存89.80万吨，较上周小幅增加1.50万吨，当前库存仍处于近5年同期最高水平。11月全国蛋鸡存栏量12.05亿只，为近三年同期最高水平，玉米需求维持小幅增长态势。

机构观点：

：国内玉米收获基本完成，玉米上市压力持续存在，且产区气温回暖，今年玉米毒素偏高难以保存，产区玉米上量增加，加工企业压价收购，同时港口库存压力偏大，短期玉米盘面震荡下行。不过当前玉米估值以跌至谷底，谨慎追空。

：需求方面，深加工利润改善，企业开工相对高位，但做中长期库存的意愿较低。饲料企业持续补库，饲料配比中用料比例提升，饲用需求存恢复预期。政策方面：多地进行国储收购，但效果不急预期，提振有限。需求方面，深加工利润改善，企业开工相对高位，但做中长期库存的意愿较低。饲料企业持续补库，饲料配比中用料比例提升，饲用需求存恢复预期。政策方面：多地进行国储收购，但效果不急预期，提振有限。