关于权益市场，银行理财研判来了

　　近日，多家理财公司发布2025年资产配置展望。多家银行理财公司认为，在政策推动和基本面改善背景下，A股行情值得期待，关注内需消费、高股息红利和科技成长等板块。

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　　债券市场方面，多家银行理财公司认为，受多重因素影响，债券市场短期可能表现为震荡走势。从中长期来看，收益率下行趋势大概率将延续。

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A股行情值得期待

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　　在权益市场方面，多家银行理财公司认为，在政策支持和基本面改善推动下，2025年A股行情值得期待。

　　施罗德交银理财对2025年A股市场前景保持乐观。施罗德交银理财认为，“9·24”政策组合发布后，A股市场迎来转折，市场活跃度及投资者风险偏好有所提升。进入2025年，基本面稳步改善可能性大，下半年有望迎来企业盈利的向上拐点。在各项政策支持下，市场信心有望持续回升，内需消费、高股息红利、科技成长等主线方向明确，机会大于风险。

　　建信理财副总经理、首席多资产投资官刘睿认为，2025年权益市场的机会应该比固收市场多一些。他倾向于在愿意承担的风险范围内，多配置一些股票资产。

　　平安理财认为，当前政策环境积极，资金面保持充裕。基本面对股市的支撑或压制力大致平衡。在具体板块上，成长、消费板块表现或优于金融、周期板块。

　　近日，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。多家银行理财公司表示，《实施方案》有助于推动以险资等机构投资者为代表的长期资金入市，真正成为权益市场的耐心资本。招银理财预计，随着中长期资金入市，险资等将加大对A股投资力度，央国企以及红利板块将受益。

债市短期或偏震荡

　　多家银行理财公司认为，债券市场短期或偏震荡；从中长期看，收益率下行趋势料延续。

　　“预计短期债市将延续调整态势，关注下一步在外部扰动下，国内降准降息政策的落地节奏。”光大理财首席宏观分析师周鑫强表示。周鑫强预计，春节假期后在居民取现等资金季节性需求回落作用下，资金面将转向宽松。

　　法巴农银理财认为，短期内货币政策的宽松预期似乎已成为市场共识。然而，精准支持工具的替代效应可能使得货币政策的实施节奏与市场预期之间产生一些微妙的“预期差”，叠加汇率制约等因素，债券市场短期可能表现为震荡走势。从中长期来看，债券收益率下行趋势大概率将延续，具体幅度或取决于货币政策的宽松情况以及其他提振政策效果显现的程度。

　　在具体品种上，平安理财认为，信用债方面，或延续化债行情的资产荒逻辑，信用、期限利差有望维持低位。

　　也有部分银行理财公司看好中资海外债。施罗德交银理财认为，与国内低利率环境相比，中资海外债的平均票息处于较高水平，为寻求较高收益率的投资者提供了机会。随着化债政策的推进，中资海外债信用利差有望收窄。叠加当前仍处美联储降息周期，美债收益率阶段性超调后有望重新下行，可能为投资中资海外债带来机会。

（文章来源：中国报）