国债增发扰动影响减弱提振债市情绪，鹏扬30年国债ETF（511090）涨0.04%

10月30日讯，国债市场早盘普遍上涨，截至上午10:00点，鹏扬30年国债ETF(511090)涨0.04%。债市方面30年期国债期货合约(TL2312)最新价为98.32元，涨0.17%，成交量为4732手，总持仓量为31539手。其余国债期货合约10年期国债(T2312)涨0.03%；5年期国债(TF2312)涨0.04%；2年期国债(TS2312)涨0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所)

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

1.资金面

央行今日开展6580亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平，因当日有8080亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼1500亿元。银行间主要利率债收益率在10月27日晚上8点前普遍下行，其中1年期国债活跃券230020下行0.50BP；5年期国债活跃券230022下行1.00BP；10年期国债活跃券230018下行0.25BP。(数据来源：Wind，东方金诚)

2.国内市场资讯

10月27日央行公布了9月份金融市场运行情况，债券市场共发行各类债券60585.8亿元。其中国债发行11822.6亿元，地方政府债券发行7684.4亿元，金融债券发行8091.5亿元，公司信用类债券1发行11610.5亿元，信贷资产支持证券发行344.9亿元，同业存单发行20785.9亿元。

上周受到万亿国债增发预期的扰动，债市收益率有所上行，日内最高上行至2.73%以上。随后由于国债增发落地后宽财政利空阶段性出尽与流动性有所转松，债市开始走强，长债收益率有所回落。

对此，中信固收团队对于近期债市走向解读道：需求侧修复仍需要较长时间，宽财政层面的利空也随着国债增发落地而阶段性出尽，后续货币政策加码的预期有所回升。短期来看偏紧的资金面对长债利率的下行空间或形成较多制约，但当下10年期国债收益率和MLF利差已回升至2021年4月水准，而当下经济修复进度尚未达到同期水准，宽货币延续发力的假设下，做陡曲线的性价比可能已有所显现。

3.海外市场资讯

10月27日，美国密歇根大学公布的调查显示10月美国消费者信心指数突然回落了约6%，因为这一指标与近期股市疲软相一致，美国人对未来一年的经济前景更加悲观。此外，10月27日，美国商务部经济分析局发布了9月份的PCE物价指数，符合市场预期，对此交易员们预计该央行下周暂停加息的概率接近100%。受此消息影响，10月27日，各期限美债收益率普遍下行。

在潜在经济增速下行且利率趋于长期下行的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性和创新性。该产品可以作为客户的久期配置工具及久期调节工具，短期在市场利率波动较大时，具备较强的交易属性，长期在利率下行的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者关注。

风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。