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21世纪创投研究院研究员 申俊涵图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国内政府投资基金设立数量和规模在2016年前后达到增长高峰期。近两年，当时设立的这批政府投资基金逐渐进入退出期。因此，对大量政府投资基金来说，都面临着如何提升资金效率，实现资金有效良性循环的考验。 2025年，随着A股IPO市场的回暖、港股IPO市场的火爆，许多国资机构迎来收获期，利于行业退出渠道的畅通。 同时，“1号文”提到，“拓宽基金退出渠道。推动区域性股权市场规则对接、标准统一。鼓励发展私募股权...
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（原标题：②政策流变：地方响应落地“1号文”，新设基金降速提效） 21世纪创投研究院研究员 申俊涵图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从2002年1月“中关村创业投资引导资金”正式设立并投入运作至今，我国政府投资基金的发展已经有20余年。政府投资基金经过探索试点的1.0时代、全面开花的2.0时代，如今已经进入精耕细作的3.0时代。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年，数万亿规模的政府投资基金行业迎来顶层设计。这年1月7日，国务院办公厅发布《关于促进政府...
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2025年全球IPO显著回暖。总结过去一年，港交所重回全球榜首，并收获全球十大IPO的4家。而全球最大IPO则是美国医疗用品巨头Medline，纳斯达克也凭着这一大型IPO超过印度国家证券交易所排名第二。展望2026年，多家知名独角兽企业有望登陆资本市场，并创下历史纪录。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 港交所重回全球第一 2025年，港交所以114家IPO，2863亿港元的IPO总募集资金，时隔4年重回全球榜首。纳斯达克则凭借当年全球最大IPO——Medline上市...
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继去年11月启动杭州润苗基金后，杭州在基金集群打造方面再放大招！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，杭州发布《关于做强做优做大“3+N”杭州产业基金集群推动杭州特色现代化产业体系高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》），力争“十五五”时期“3+N”基金集群规模突破5000亿元。 财政每年统筹安排50亿元 杭州“3+N”基金集群包括杭州科创基金、杭州创新基金、杭州并购基金等三只政府投资基金，以及N只市属国有企业投资设立的基金（以下简称“国企基金”）。 根据...
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2025年12月30日，英矽智能、林清轩、卧安机器人等六家公司港股敲钟，以及强一股份、誉帆科技、双欣环保这三家公司登陆A股，共同为年末的IPO市场画上精彩一笔。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上述IPO公司背后，大多有创投机构的陪伴和支持。比如，AI驱动生物科技公司英矽智能此次IPO募集资金总额22.77亿港元，成为2025年以来募集资金最高的港股生物医药IPO。华平投资自2021年投资该公司以来，在多轮融资中持续注资，已成为英矽智能最大单一股东。图片来源于网络，如有...
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在一级市场深度调整、退出周期拉长的背景下，创投行业的考核逻辑也在发生变化。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，国家发展改革委等部门提出，国家创业投资引导基金建立符合创投市场规律的考核体系，把重点放在整体效益和投后赋能上，“不以单个项目成败论英雄”。这一表述成为政府投资基金核心评价体系的又一次校准。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 考核口径的变化并非单点调整。从相关制度安排和实践进展来看，围绕整体效益和投后赋能，政策层面、机构层面以及地方探索之间，正在逐步形成更...
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据港交所披露，xTool Innovate Limited（以下简称：xTool）近日已向港交所主板递交上市申请，摩根士丹利、华泰国际为其联席保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 若上市成功，xTool将成为“消费级激光雕刻机第一股”。招股说明书显示，公司是全球第一的激光类个人创意工具品牌。2025年前九个月，按GMV（商品交易总金额）来算，公司拥有37%的市场份额。公司还是规模最大、增长最快的激光雕刻机及激光切割机品牌，2025年前九个月，按GMV来算，公司占据4...
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1月4日，电动无人驾驶矿卡及零碳无人矿山解决方案提供商——伯镭科技宣布已于近日完成新一轮融资。据悉，伯镭科技2025年累计融资金额超10亿元，是当年矿区无人驾驶赛道在一级市场的最大融资金额。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 最新一次融资的投资方为中银国际投资、金浦投资、同力重工、中信建投资本、易高资本等机构，老股东九智资本继续追投。据悉，该公司此次融资主要用于加强研发投入、扩大智能产能、加速国内外市场拓展以及深化产业生态合作。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 伯镭...
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1月2日，百度集团（9888.HK）发布公告，宣布其非全资附属公司昆仑芯（北京）科技股份有限公司（以下简称“昆仑芯”）已于2026年1月1日通过联席保荐人以保密形式向香港联合交易所提交上市申请表格，申请在港交所主板独立上市及买卖。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 为何拆分？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公告显示，此次分拆符合公司及股东整体利益，在商业层面为百度与昆仑芯均带来显著价值。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一是凸显昆仑芯独立价值：分拆后，昆仑芯...
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2025年，中国创投业走出了持续两年的低谷，以“募投管退”全链条回暖的态势重拾向上动能。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这一年，资金端与项目端亮点频出，市场暖意渐浓叠加政策精准发力，退出端的向好预期持续升温，投资人的体感愈发向好、信心稳步提振、布局节奏也明显加快。年终岁末，创投人依旧马不停蹄的身影，预示着新一年行业的满血回归，在新一轮技术变革的浪潮与政策红利的持续释放下，中国创投业这一驱动创新的巨大齿轮，正再度加速转动，奔赴新程。2026年即将来临之际，本报携手证券时...
